IA deixa de ser hype para virar estratégia de valor

A inteligência artificial (IA) consolidou-se no Abvcap Experience 2026 não apenas como tema de startups early stage, mas como componente central na tese de criação de valor do Private Equity. Priscila Rodrigues, presidente da Abvcap, destacou que a tecnologia agora permeia estratégias de infraestrutura e ativos especiais, exigindo dos gestores uma integração profunda para gerar eficiência operacional.

Painéis com especialistas de Volpe Capital, Monashees e XP reforçaram que empresas "AI Native" — aquelas cuja solução depende intrinsecamente do modelo de IA — estão redefinindo a competição. A vantagem competitiva migrou do produto para o go-to-market, onde incumbentes ainda detêm poder, mas novos entrantes usam custos de desenvolvimento reduzidos para escalar rapidamente.

Dados do mercado: contração no volume, oportunidade no preço

O panorama estatístico revelado pela Abvcap e TTR Data até agosto de 2026 mostra uma desaceleração quantitativa, mas qualitativa distinta. O Private Equity registrou R$ 1,10 bilhão investido em 35 transações, queda expressiva frente aos R$ 15,84 bilhões de 2025. No Venture Capital, o aporte foi de R$ 3 bilhões em 54 rodadas, abaixo dos R$ 3,67 bilhões do ano anterior.

Apesar da retração nos volumes absolutos, a diretora executiva da associação argumenta que a alta da Selic (13,75% a.a.) atua como filtro natural. "O capital escasso dá mais poder de negociação para o comprador", afirmou Rodrigues, indicando que investidores com caixa disponível estão conseguindo aquisições a múltiplos atrativos em um ambiente de precificação ajustada.

Search Funds: a nova rota de empreendedorismo via aquisição

Um dos destaques do evento foi a consolidação dos Search Funds como alternativa viável para sucessão empresarial. O modelo, que financia um empreendedor (searcher) para adquirir e operar uma empresa madura sem sucessor definido, apresentou números robustos na América Latina.

  • Cerca de 170 searchers mapeados na região nos últimos 15 anos;
  • Movimentação de aproximadamente R$ 1 bilhão;
  • Taxa Interna de Retorno (TIR) média de 30% ao ano;
  • Múltiplo de retorno de três vezes o capital investido.

Gestores de Spectra Investments e Kyr Capital enfatizaram que a seleção prioriza ética e capacidade de execução, transformando a gestão operacional em motor de valorização, especialmente em empresas de médio porte geradoras de caixa.

Rotas de saída: IPO exige escala e trade sales mantêm estabilidade

Em um cenário de juros elevados, a busca por liquidez revelou desafios estruturais para o IPO. Luiz Ribeiro, da General Atlantic, pontuou que a barra para aberturas nos EUA exige ofertas mínimas de US$ 600 milhões, limitando o acesso à bolsa para a maioria das empresas brasileiras.

Diante disso, as vendas estratégicas (trade sales) permanecem estáveis, com 26 operações no último ano. Multinacionais continuam interessadas em setores estruturais como agronegócio e varejo. Especialistas defendem que não existe uma saída ideal universal, mas sim a "saída possível", recomendando diversificação entre compradores estratégicos e fundos de continuidade para evitar desvalorizações precipitadas.