Estabilidade na Produção de Soja

A StoneX manteve a estimativa da safra brasileira de soja 2026/27 em 183,36 milhões de toneladas. O volume é praticamente idêntico à projeção anterior de 183,50 milhões, indicando uma leve expansão de 0,4% sobre o ciclo passado. O plantio segue com normalidade nas principais regiões, aliviando temores iniciais sobre a janela da segunda safra.

O Fator Clima como Variável Crítica

Apesar da estabilidade inicial, a consultoria alerta que o clima será o determinante final para os números finais. Tanto a pluviometria quanto a temperatura no último trimestre do ano serão decisivas. O Rio Grande do Sul, principal polo de milho na primeira safra, deve liderar a expansão da área plantada, beneficiando-se de boas perspectivas climáticas locais.

Pressão Competitiva no Milho

Em contraste com a soja, as exportações de milho foram revisadas para baixo. A StoneX projetou 40 milhões de toneladas para o ciclo 2025/26, dois milhões a menos que antes. A queda reflete a menor competitividade dos portos brasileiros frente à Argentina, que colheu uma safra recorde, somada ao aumento do consumo doméstico local.

Impacto nos Estoques e Gestão

A redução nas vendas externas tende a elevar os estoques finais, elevando a relação estoque/usagem para 28,57 milhões de toneladas no início do próximo ciclo. Para gestores e traders, isso significa maior disponibilidade interna no primeiro semestre de 2027, mas também exige atenção redobrada à logística e aos prazos de embarque para não perder mercado para concorrentes sul-americanos.